Si Platón, Aristóteles, Pitágoras, Euclides y todos los sabios filósofos y matemáticos griegos vivieran, estarían locos de envidia por la genialidad demostrada por los gobernantes griegos de nuestros días al pasar a formar parte del exclusivo club de las lumbreras, que lograron que por primera vez en 5000 años se pueda invertir a una tasa negativa, es decir que el que presta, tenga que pagarle una tasa de interés al prestatario.
Este milagro se logró mediante la emisión de €487,5 millones de letras con un vencimiento de 13 semanas y con un rendimiento de -0,02% o sea que los inversores gozan del privilegio de pagarle a Grecia para poder prestarle dinero. Absolutamente genial!!!
Sin duda, una hazaña para el doble “defaulteador“ de la de la Comunidad Europea, el que en el mes de marzo del 2012, provocó tremendas pérdidas a sus tenedores de bonos y puso a la Eurozona al borde del colapso.
Otro ejemplo que constituye un record histórico de insanía de los mercados, es el del Banco Jyske, tercero en el ranking de Dinamarca, el que lanzó la primer hipoteca con tasa negativa del -0,5% por un período de 10 años o sea que el tomador del crédito, hará pagos de devolución normal del capital, pero le será acreditado el interés sobre el préstamo.
Las autoridades del Banco explicaron, que esto es posible, porque consiguen dinero de grandes inversores institucionales a tasa negativa y simplemente le trasladan el descuento a sus clientes.
El Nordea Bank, un Banco competidor de Jyske, no sabemos si lo es en el mercado financiero o en el nivel de delirio, avisó que va a ofrecer en poco tiempo, préstamos hipotecarios a 20 años con 0% de tasa y otros a 30 años con una tasa del 0,5%.
La contrapartida del disparate de todos estos casos, es que los ahorristas no cobrarán nada de interés por sus depósitos, pero tarde o temprano tendrán que pagar para hacerlo, como sucedió con los clientes del Banco UBS en Suiza que comenzó a cobrar 0,6% anual para depósitos mayores a €500.000.
Esto es consecuencia de que el BCE les cobra a los Bancos miembros por recibir sus reservas, los que de acuerdo a la Asociación de Bancos Alemanes tuvieron que pagar €7.200 Millones en el año 2018. Sistema que puso en práctica desde el 2015 y que piensa seguir con gran entusiasmo, ya que anunció que a partir del mes de Noviembre de este año, comprará activos financieros mensualmente por €20.000 millones (€20 BILLIONS), cifra que parece conservadora comparada con los €60.000 millones (€60 Billions) mensuales, que venía invirtiendo desde el inicio del operativo QE-1 en el año 2015.
No olvidemos la famosa frase de Mario Draghi, presidente del BCE en Julio del 2012: “haremos todo lo necesario para salvar al Euro” o su versión en inglés “whatever it takes” que suena más fuerte: “haremos lo que sea”
Es así como tenemos un crecimiento exponencial de bonos de tasa negativa que llega casi a los U$ 17 Millones de Millones (U$17 Trillions) a nivel global, con la gran colaboración del BCE, como observarán en el siguiente gráfico
Apenas pasaron unos años y algunos Trillones en compra de Activos Financieros por parte del Banco Central Europeo (BCE), la región se enfrenta a un problema muy diferente: la proliferación de tasas negativas con todas las consecuencias nocivas.
En una próxima nota explicaremos las consecuencias lamentables que la política de tasas negativas del Banco Central Europeo (BCE).